Ingenico (ISIN : FR0000125346 – Euronext Paris : ING) annonce l’acquisition de 100% d’easycash Beteiligungen GmbH, un leader allemand des services de paiement, pour une valeur d’entreprise de 290 millions d’euros.

La réalisation de cette opération est une étape majeure dans le développement stratégique d’Ingenico visant à positionner le groupe dans la chaîne de valeur des services de paiement, afin d’offrir des solutions autour des terminaux et de tirer parti de la croissance des transactions de paiement pour les prochaines années. Enfin, l’acquisition d’easycash permet d’augmenter la part de chiffre d’affaires récurrent sur un modèle de type paiement à la transaction.

Au cours des trois dernières années, easycash, détenue par Warburg Pincus, est devenu un acteur qui s’est fortement développé dans les services de paiement en Allemagne, l’un des marchés les plus prometteurs d’Europe en termes de potentiel de croissance. easycash couvre toute la chaîne de valeur du paiement, avec des services autour des terminaux, le traitement des transactions et les programmes de fidélité.

En 2008, easycash a réalisé un chiffre d’affaires[1] de 85,7 millions d’euros, dont 56% réalisé par le traitement des transactions, alors que le chiffre d’affaires réalisé par les services liés aux terminaux de paiement et les programmes de fidélité représentaient respectivement 29% et 15% en 2008.

Grâce à son positionnement dans la chaîne de valeur du paiement, easycash a réalisé une marge EBITDA ajustée1 supérieure à 20% en 2008. En 2009, easycash anticipe une forte croissance de son activité par croissance organique et externe en Allemagne. easycash devrait réaliser, pour l’ensemble de l’année, un chiffre d’affaires[2] pro forma de l’ordre de 100 millions d’euros, avec une marge EBITDA en croissance.

La transaction envisagée devrait avoir un impact positif sur le bénéfice net par action (avant allocation du prix d’acquisition) dès l’exercice 2010. Un certain nombre de synergies, notamment commerciales, ont été identifiées et résulteraient de l’augmentation nette du chiffre d’affaires liée à la vente de terminaux et de services de paiement.

Dans le cadre du financement de l’acquisition, Ingenico a négocié un crédit bancaire de 270 millions d’euros structuré auprès d’un syndicat de banques, dont 210 millions d’euros dédiés au financement de l’acquisition d’easycash et 60 millions d’euros destinés au financement du besoin en fonds de roulement. Ce crédit se substituera au crédit syndiqué actuel à la réalisation de la transaction.

La réalisation de l’opération sera soumise à l’autorité anti-trust allemande, Bundeskartellamt. L’opération doit par ailleurs recueillir l’avis du comité d’entreprise d’Ingenico SA.

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